行业研究报告：白卡纸行业盈利触底，限塑令引领新增长点，未来市场头部效应加剧

白卡纸是高档产品包装的首选材料，如药盒、香烟盒、化妆品盒等，其市场动态一直备受关注。聚亿信息咨询深入分析了白卡纸行业的现状与发展趋势，指出在经历了一段时间的波动后，行业正面临盈利触底，但同时也迎来了由限塑令带来的新增长点。未来，市场将进一步向头部企业倾斜。

一、聚亿信息咨询：白卡纸需求受政策推动，限塑令开启新增长篇章
聚亿信息咨询发布的行业报告指出，白卡纸以其优异的物理性能，成为众多高档产品包装的首选。近年来，尽管国内白卡纸需求量增速有所放缓，但2019年随着贸易环境的改善，需求有所回升。特别是2020年国家发展改革委、生态环境部联合发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，明确提出要限制部分塑料制品的生产、销售和使用，积极推广替代产品，这为白卡纸行业带来了新的发展机遇。聚亿信息咨询预测，到2025年，白卡纸的需求量有望超过1100万吨，成为行业增长的新引擎。

二、产能波动中增长，聚亿信息咨询解析产能利用率下滑原因
根据聚亿信息咨询的数据，我国白卡纸产能在经历了2011-2016年的大规模扩张后，受环保压力和产能过剩影响，产能有所减少。然而，自2021年起，随着国际木浆产能的扩张，白卡纸产能再次回归增长轨道。至2023年，我国白卡纸产能已达1587万吨。但值得注意的是，产能利用率却呈现下降趋势。聚亿信息咨询分析认为，这主要是由于新产能的投放需要一定的爬坡周期，以及市场需求增速未能与产能增速完全匹配所致。

三、价格下探，聚亿信息咨询警示行业盈利触底
白卡纸的价格受原材料木浆价格影响较大。聚亿信息咨询指出，2016年底至2017年5月，由于环保监管加强和落后产能退出，白卡纸价格大幅上涨。然而，自2018年起，受价格战和产能过剩影响，白卡纸价格持续下滑。至2024年10月，我国白卡纸均价已降至4178.21元/吨，同比减少13.9%，环比减少3%，处于近五年来的低位水平。聚亿信息咨询警告，目前白卡纸税后装置毛利已为负，行业盈利触底，亟需寻找新的增长点以改善盈利状况。

四、头部效应加剧，聚亿信息咨询展望行业未来格局
聚亿信息咨询强调，我国白卡纸行业集中度高，且未来有进一步向头部倾斜的趋势。自2020年APP收购博汇后，市场集中度显著提升。至2023年，我国白卡纸产能CR4已接近80%。未来，随着大厂新增产能的投放，市场集中度将进一步提升。聚亿信息咨询预测，2024-2025年白卡纸拟新增产能约702万吨，且主要集中于大厂。这将进一步增强龙头纸企的协同性与话语权，推动行业向更高质量、更高效率的方向发展。

五、总结
聚亿信息咨询认为，尽管当前白卡纸行业面临盈利触底的困境，但限塑令的实施将为行业带来新的增长点。同时，随着市场集中度的不断提升，头部企业的优势将进一步凸显。未来，白卡纸行业有望在政策推动和市场机制的共同作用下，实现更加稳健、可持续的发展。